最近，创新工场在上海举行了B2B/企业服务领域的闭门分享会。嘉鱼基金的卫哲老师给研习部的总裁们做了精彩的分享，他在分享中谈到了“过度匹配意识”，值得大家思考。
别人投资过我的生意，现在我也投资过别人。我有一些个人在融资过程中的经验与大家分享。
首先，找到某人比找到钱更重要
我经常谈论寻找人、改变金钱和寻找项目。创始人可能是这三样东西。我在2011年创立了嘉鱼基金，我也急着做三件事：找人、换钱、找项目。对你来说，就是去找一个人，换钱，找方向。我的项目是你的方向。
今天我们谈论的是改变金钱，但我仍然想把寻找人放在第一位，在改变金钱和寻找项目之前。
我过去常常问刘传志、刘老和马云，企业管理中最重要的是什么？两个人给我的版本非常相似，但略有不同。刘老告诉我：建立一个团队，制定一个战略，领导一个团队。就马云而言，他制定战略、组建团队并领导团队。我说你们两个有同样的三个句子，但是顺序变了。
我问马芸，你们两个的顺序谁对，马芸说对了。在企业的不同阶段，您应该使用不同的订单。在企业发展的相对早期，刘老是正确的，即组织团队、制定战略和领导团队。当你开始创业时，不要期望引入任何专家来帮助你实施你的战略。你只能看蔬菜吃东西。只有少数人能做这件事。想太多是没有用的。
但是在后期，当你有能力的时候，你已经找到了很多钱，你的生意也稳定下来了，这时，你可以先制定一个战略，围绕这个战略需要的人重新组合。
所以，你必须问你在哪个阶段。两位中国顶级企业家分享的三句话中有两句与人有关。组织与人有关，领导团队与人有关，真正与事情有关的是制定策略。
因此，“人”约占企业家精力和时间的三分之二。虽然我今天说的是改变，但找到一个人比改变更重要。
本次分享会在上海摩尔别墅举行。莫勒别墅建于1927年，是斯堪的纳维亚的挪威风格建筑，就像童话世界中的城堡。这是莫勒别墅主楼在夜间的效果。
第二，每个公司都必须有一个过度配置的首席财务官
中国更成功的企业需要一个职位，我经常称之为“过度配置”。什么是过度分配？
合适的人做合适的工作，合适的人做合适的事，这不是过度匹配，这叫做匹配。什么是过度匹配？是做好工作的最佳人选，挑选最好的人来做。
在创业公司的众多职位中，我强烈建议过度分配哪个职位，首席财务官。你的蔡崇信在哪里？你的刘炽平在哪里？你的柳青在哪里？看，蔡崇信、刘炽平和刘清是什么时候加入阿里巴巴、腾讯和滴滴的？他们当时都是超配的。蔡崇信是阿里巴巴的第19名员工。后来，阿里巴巴的第18位创始人离开了，他被替换为第18位员工。当他遇见马云时，马云还在湖边花园工作。但是他做了什么？当马云还在家里工作的时候，他请普华永道来做审计。普华永道表示，我们从未审计过仍在国内工作的公司，但这种做法使阿里的整个合规体系健康发展至今。
为什么这个职位需要人浮于事？有两个原因，一个是外部的，另一个是内部的。
第一个是外部的，比如融资。融资对创始人来说占用了太多时间，他们也找不到方法。因为对首席执行官来说，他们中的大多数人都是有生以来第一次融资。即使你在前一轮中成功了，B轮也会不同，C轮也会不同。因为你必须在每一轮中遇到不同的投资者，他们对你的期望和你的表达是不同的。但有投资背景或CFO背景的人，他可能不是第一次出现在他的生活中，所以这会减轻你对外界的负担，他可以帮助你从投资者的角度看如何表达。
第二是内部。什么是好的首席财务官？只会控制风险，只会节省成本，不是一个好的首席财务官。作为B&Q的首席财务官，我也是如此。老实说，没有人欢迎首席财务官。我上任的第一件事就是问每个人，你知道首席财务官是做什么的吗？归根结底，首席财务官控制风险是相当一致的。我是对的，所以我再问你一次公司最大的风险是什么。“资金紧张”，“还有什么？”我说过公司最大的风险是没有营业额，没有收入，什么都没有。什么风险容易控制？所以我说我是来控制风险的，我来控制公司的最大风险是帮助每个人做好销售工作。
一个好的首席财务官从不从成本的角度来看待问题。在我去B&Q担任首席财务官之前，我在一家投资银行工作。我没有考虑成本，只考虑投资回报和投资回报率。我关心的是，如果我给你一美元用于营销，你能带来多少美元？给你加一个人，你的个人效率无法提高，如果你的个人效率保持不变，你会带来多少收入？只要你的效率不下降，我会给你多少人，你想要多少钱，你需要多少人，这会让你害怕。
我个人认为我对阿里最大的贡献是我招募了两位首席执行官。今天，张勇和荆献东当时都是我招聘的，他们招聘的时候都是首席财务官。马云说，作为首席执行官，我最讨厌首席财务官，但我把他最讨厌的变成了现实。我不仅把自己从首席财务官变成了首席执行官，还把蚂蚁金服和阿里集团的两位首席财务官变成了首席执行官。为什么我的首席财务官可以成为首席执行官？因为我在招聘时总是过度匹配，所以我总是从过度匹配的角度来看待问题。
你说的过度匹配是什么意思？竞争是两个概念。
首先，规模被过度分配。当我3亿元的时候，我必须找一个30亿的人做财务总监，也就是说，找一个做了10倍以上的人。
第二，能力的过度分配。当我采访首席财务官时，我很少问他财务会计问题，我认为他应该理解。我会看看他是否更关心生意和人。人、钱和生意是三样东西。我不问他钱的事，而是问别人生意上的事；管事的人，我不问别人的事，而是问他钱和生意的事；负责业务的人，我不问他生意上的事，而是问别人钱的事。什么都不问，问你别的。因为你应该知道你在做什么，真正重要的是你对另外两件事的关心和关注。
因此，我告诉马云，我招了财务总监，虽然F是两个小节，但我总是招了e .张勇和荆献东三个小节的财务总监，那时他们对商业感兴趣，懂的比金融还多。从这个角度来看，我认为他们也是过度匹配。
首席财务官超额分配需要考虑三个问题。首先，有必要在上市前提前寻找一个好的首席财务官，这样可能不会很成功。第二，你能找到一个乘以5倍，甚至乘以10倍的人成为首席财务官吗？第三，你想招聘的首席财务官对商业感兴趣。他能从投资回报率的角度考虑这个问题吗？
第三，变革的三个原则：
时间优先、金额优先和比例优先
接下来，让我们谈谈变化。变革强调三个阶段和三个不同的优先事项。如果把一个企业的成长比作一个人的成长，它可以分为四个成长阶段：幼儿园、小学、中学和大学。
在第一阶段，如果你的企业还在幼儿园和小学，时间应该优先，估价不重要，确定性很重要。例如，选择一个更高的估价并等待三个月，或者选择一个更低的估价并在下周给你钱。在创业的初期，我们必须选择后者，并优先考虑时间。
在第二阶段，如果你的企业通过了生存障碍，时间对你不再重要。当一个企业进入初中和高中时，金额应该优先考虑。在量和稀释的比例中，量应该是优选的。例如，企业虽然生存了下来，但如果资金不足1亿元，可能会面临后续发展的压力。这时，你首先得到急需的1亿元的稀释率，10%或12%，这对你没有影响。这一亿元是必不可少的，但两三个百分点的比例对你来说并不重要。
在第三阶段，如果你的企业进入大学阶段，这个比例应该优先考虑。经过多轮稀释，你的股票变得非常有价值，但数量并不那么重要。如果你想咬死一口，放下钱，多给钱，少给钱，这并不重要。
因此，在融资时，每个企业都必须问自己企业现在处于哪个阶段。只有当你了解这个阶段，你才能知道要坚持什么和优先考虑什么。然而，在这三个阶段，我没有说估值优先。估价什么时候优先？卖股票的时候。只要你不卖股票，你就不应该有优先考虑估值的想法。
第四，选择投资者的四个句子
如果没有生存的压力，一个真正优秀的企业应该是双向选择，你和你的投资者是平等的。
如何选择投资者，我有一个四句话的公式，可以和你问邻居的孩子的四个问题联系起来。
当你在社区里散步时，你会发现附近的孩子都很可爱。你经常问他四个问题。
第一个问题，你姓什么？你还应该问投资机构，你姓什么？你最终是在和人打交道，所以你必须弄清楚你所打交道的机构的姓是什么，你见过姓的人吗？
第二个问题，你会问孩子，你多大了？你还应该问投资机构，你多大了？优秀的企业投资者通常会说，我长期看好你，长期支持你，长期支持你。那么，它有多长？这就是它的历史。
这个问题包括两个层面：第一，基金有多长；其次，该基金目前正处于其任期的头几年。基金基本上有固定的年限。该基金成立于哪一年并不重要。你必须问最基本的问题，甚至看文件：基金在我身上投资了多少年？它是什么时候建立的？这意味着该基金还有几年的时间。人民币基金的寿命很少超过8年，美元基金的寿命很少超过12年。例如，一只8年期基金现在已经是第三年了，所以这只基金剩下的时间不超过5年。基金的年龄决定了基金能和你在一起多长时间。
第三个问题，你会问孩子，你有多重？你还得问投资机构，你有多重？我实际上是在问基金的规模。管理基金的总规模与你无关，但关键在于投资于你企业的基金规模。
基金的规模应该互相适合。怎么了？比如说，你的企业需要1亿元，而投资机构的这只基金只有2亿元，其净值的一半投资在你身上，所以我希望每天都跟着你，看你怎么花钱。虽然你心里不开心，但从人性的角度来看，关注你一半财富的投资是正常的。又如，你的企业还需要1亿元，而投资机构在此期间的资金是100亿元，只占你企业投资的1%。即使你真的有困难，他们也很难寻求帮助，因为你只是他们中的1%。
因此，我建议在投资期的第一年或第二年选择一只基金，这样可以给你一个较长的投资期。不要投资短期基金，也不要投资超过一半或更多的长期基金。同时，你所选择的基金的投资额约占基金总规模的5%至10%。因为比例是相互的，比例意味着你和投资机构将如何相处。
最后一个问题，你会问孩子，你知道什么？你还应该问投资机构，你知道什么？事实上，也就是说，这个投资机构可以给你提供除了钱以外的东西。除了钱，投资机构还能给你什么？在你问完这个问题后，投资者一定会说很多。如何检验他说的话？我认为有两种方法。第一种方式是展示。此时，投资者可能会说，时间太短，无法显示。
然后我们需要第二种方法，客户访谈。投资机构为乙，企业为乙，投资为B2B。对该投资机构最好的研究是调查该投资机构以前投资的企业或项目。这些企业或项目都是它的客户，所以我们应该和他们联系，进行深入的调查。虽然投资机构和被投资企业之间的关系不一定是一辈子的，但它至少会伴随你三、五年甚至更长时间。我已经看到了太多投资者和企业家之间不愉快和不同的故事。这不是投资后的问题，而是在投资前真正做出双向选择的失败。有可能投资机构选择了错误的投资机构，也有可能投资机构选择了错误的投资机构。
总而言之，我认为找个人比换钱更重要。当寻找某人时，首席财务官应该是过度匹配的，因为过度匹配首席财务官是为了给你换钱。马云担心钱吗？程维担心钱吗？马花藤担心钱吗？这是因为你找到了担心你的人。
这些经历是我投资后的经历，我并不是与生俱来的。我被别人抛弃，也被别人抛弃。从坑里爬出来，仔细思考，总结这些东西与你分享。
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